|
根据美世CFA全球养老金指标（Mercer CFA Institute Global Pension Index）的评估，2022年荷兰以84.6的得分荣登世界第二。荷兰的养老金体系被普遍认为是世界上管理水平最高、养老资产最充裕的国家之一。 据FT中文网消息，荷兰的养老金资产与GDP的比值高达166%，可谓是相当雄厚的储备。相比之下，韩国的这一比值为53%，马来西亚为58%，印度为5%，中国为2%。 简单了解一下荷兰的养老金体系 荷兰的养老金体系是基于三个支柱构成，分别为： 第一支柱：国家基本养老金（AOW）是由政府提供的基本养老金，适用于所有在荷兰合法居住的年龄达到国定标准的居民。在达到法定退休年龄（66岁）后，每位荷兰人可以领取政府提供的养老金，目前约为每月850欧元。 第二支柱：职业年金是由雇主和员工共同参与的企业养老金计划。要求所有职工强制参保。雇主和员工根据基本工资的比例缴纳资金（工资额的20%-25%），从而形成养老金池。 退休后的养老金相当于之前工资70%的水平。这部分计算方式被称为Define benefit（DB），对养老金公司来说是刚性负债，对个人则是应得权益。 第三支柱：个人养老金是个人自愿参与的补充养老金计划。这可以是私人养老金储蓄、投资基金或保险产品等。个人可以根据自己的需求和财务状况选择参与。 最近，荷兰的养老金体系也发生了变化，从第二支柱逐渐转向个人养老金（第三支柱），类似于美国的个人账户（Defined contribution, DC）模式。这一改革将使荷兰的养老金更加趋向于个人投资选择，但仍会保留一定的风险共担特征。 荷兰养老金体系的核心指标之一是偿付比（funding ratio），它在第二支柱的DB体系下用于衡量养老金的资产与负债之间的关系。 偿付比即养老金资产的现值除以负债的现值，得出的比率。在资产和负债估值上，荷兰养老金采用市值估价，这意味着资产市值考虑市场成交价，负债端则以当前利率水平折现，计算出当期的负债水平。 例如2022年由于美国大幅加息，全球股票和债券市场表现不佳，导致荷兰养老金的资产遭受亏损。然而，加息也导致负债端的折现系数上升，使得养老金负债在折现后的现值更小。 因此，尽管资产亏损，整体偿付能力（资产/负债）提升。这一趋势使许多养老金机构有可能根据物价指数对养老金进行适当的调整，给予老人们更多的养老金（即indexation）。 总的来说，荷兰养老金的偿付比是衡量养老金健康状况的重要指标，同时养老金机构需根据市场和经济环境的变化，灵活应对以保障参保人的权益。 另类资产：购买音乐版权等 在资产配置方面，荷兰养老金中约有32%投资于权益，47%投资于债券，剩余的20%归类为“其他”，即另类资产。另类资产是指与传统股票、债券等金融资产不同的资产类别，包括私募股权基金（PE）、对冲基金、房地产、林地权益、音乐版权等。 投资于债券、股票、对冲基金和PE的风险和回报都有不同的波动，音乐版权就展现了其独特的优势，作为一种永续资产，并且可以不断产生现金流。如音乐版权此类具备抗通胀性和现金流回报。 据FT中文网消息，仅在迈克尔·杰克逊去世的前一年，2008年，荷兰养老金机构就从环球音乐集团（Universal Music Group）购买了价值1.4亿欧元的音乐版权。 但这些资产并不是由养老金机构直接管理，而是委托专业的私募股权（PE）公司来打理。 此外，养老金的投资范围还包括公寓、商业地产等，这些资产具备与主流证券资产不同的特征，同时还能够有效抵御通货膨胀，产生稳健的现金流回报。 荷兰养老金未来法案 荷兰参议院于5月30日通过了《养老金未来法案》，并于7月1日开始5-10年的过渡期。这项改革的核心内容是从以行业为特征的第二支柱Defined Benefit（DB）体系向第三支柱Defined Contribution（DC）体系的转变。 目前的养老金体系按行业划分，但随着劳动力流动性的增加，这种分割不再适用。新体系中，参保人将获得更多的选择权和财产权。可以根据自己的风险偏好选择投资策略，如激进型、稳健型或保守型。 养老金也将从集体分配转向个人定制。在5-10年的过渡期内，DB和DC两套体系将共存，逐步过渡为以DC为主的体系。这一改革意味着荷兰养老金将更加灵活、个性化，适应不断变化的社会和个体需求。 来源：nltimes.nl 可以看出荷兰的养老金体系作为一种社会保障，不仅减轻了个体的风险担忧，还为经济发展提供了强有力的支持。 然而据telegraaf报道，越来越多的人领取不到全额AOW金。那些在晚年来到荷兰，或在国外居住或工作了很长时间的荷兰人，通常没有资格获得政府的全额基本养老金。 根据负责支付福利金的社会保险银行（SVB）的数据，今年第二季度有超过677,000人领取不到全额AOW金。相比去年同期增加了约5,000人。 上个季度，SVB总共向3,558,871人支付了AOW金，比2022年第二季度增加了超过12,000人。由于老龄化，AOW受益人总数已经出现上升趋势。 实际上，将近十分之一的AOW受益人并不居住在荷兰。大约有330,000名老年人主要居住在邻国。例如，几乎有64,000名荷兰AOW受益人居住在比利时，超过48,000名居住在德国。 此外，加拿大和澳大利亚仍然有很多AOW受益人，分别约有12,500人和11,500人。SVB指出，第二次世界大战后，许多荷兰人移民到这些国家。 从数据中可以看出，超过七成的AOW受益人年龄不到80岁。只有不到3,000名AOW受益人年龄超过100岁。 另外，获得福利金的女性占多数。根据SVB的数据，所有AOW受益人中，53.4%是女性，46.6%是男性。因为女性通常比男性活得更长。 
来源：FT中文网；mercer.com；telegraaf.nl；nu.nl；nltimes.nl
| 
登录
